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营收逐年下滑,银河微电二次IPO能否成功?

5月25日,上交所受理了常州银河世纪微电子股份有限公司(简称“银河微电”)的科创板上市申请。

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据了解,银河微电曾闯关创业板,但因其收入增幅与扣非净利润增幅不匹配,主营业务毛利率低于同行业平均水平等问题被否决。

长期合作客户包括创维、格力、TCL、美的等

就招股书披露,银河微电是一家专注于半导体分立器件研发、生产和销售的高新技术企业。以封装测试专业技术为基础,公司不断推进研发创新,已经具备多门类系列化器件设计、部分品种芯片制造、多工艺封装测试以及销售和服务的一体化经营能力。公司掌握了20多个门类、近80种封装外形产品的设计技术和制造工艺,已量产8,000多个规格型号的分立器件,是细分行业中产品种类最为齐全的公司之一,可以为客户提供适用性强、可靠性高的系列产品及技术解决方案,满足客户一站式采购需求。公司产品广泛应用于计算机及周边设备、家用电器、适配器及电源、网络通信、汽车电子、工业控制等领域。

银河微电以规格齐全的小信号器件及部分品类功率器件为核心产品,同时还生产车用LED灯珠、光电耦合器等光电器件和少量的三端稳压电路、线性稳压IC等其他电子器件。公司的半导体分立器件广泛应用于各类电路以实现整流、稳压、保护、开关、放大等功能。

基于较强的技术优势和稳定的产品质量,银河微电已有长期合作客户包括创维、格力、TCL、美的、赛尔康、航嘉、普联技术、吉祥腾达、比亚迪等知名客户。另一方面,银河微电积极开发中高端应用领域客户,与三星、戴尔、惠普、台达、光宝、群光、中兴通讯、施耐德、西门子等中高端客户开展合作,部分客户已经实现小批量配套。

 

 

在市场规模方面,银河微电多次被评为“功率器件十强企业”、“分立器件封装产能十强”,在优势产品小信号器件领域市场占有率超过5%,属于规模较大的领先企业。

功率器件十强企业具体如下:

 

报告期内银河微电主营业务收入按产品的构成情况如下:

 

小信号器件是银河微电的核心优势产品,作为公司布局较早、具备先发优势的细分产品类别,公司的市场占有率超过5%,与诸多细分领域龙头客户达成长期稳定合作关系,具有一定的市场影响力,是该领域知名的自主品牌分立器件商。

营收逐年下滑,实际控制权过于集中

报告期内,银河微电实现营业收入分别为61,170.46万元、58,538.27万元、52,789.38万元,归属于母公司股东的净利润(扣非后)分别为5,284.49万元、5,315.85万元、4,961.14万元。

 

银河微电表示,报告期内,随着2018年开始的中美贸易摩擦逐渐加剧,对诸多电子行业终端客户的经营情况产生影响,上述客户在外部环境紧张的情况下减少了采购和生产量,造成公司营业收入小幅下滑。

虽然近期中美贸易关系已有所缓和,但在全球主要经济体增速放缓的背景下,贸易保护主义及国际经贸摩擦的风险仍然存在,如未来发生大规模经贸摩擦,仍存在对公司业绩造成不利影响的风险。

若公司不能加强产品研发和市场拓展,收入规模无法在市场景气度提升时恢复增长,公司将面临经营业绩持续下滑的风险。

在疫情方面,银河微电表示,2020年初,新型冠状肺炎疫情爆发,并逐渐蔓延至全球。公司严格按照疫情防控政策,推迟复工时间,受此影响,公司一季度经营业绩有所下降。随着疫情逐步得到控制,公司已全面复工,本次疫情未对公司的持续经营产生重大不利影响。但如果本次疫情在海外持续较长时间,可能对全球半导体及下游产业带来较大影响,进而对公司经营情况和盈利水平产生不利影响。

除营收下滑外,银河微电还存在实际控制权过于集中的风险。

据披露,本次股票发行前,杨森茂持有银河星源、恒星国际95%股权,并担任银江投资、银冠投资普通合伙人和执行事务合伙人,通过上述主体累计控制公司股权比例达到92.33%,为公司实际控制人且处于绝对控股地位。

银河微电表示,实际控制人可能利用其控股地位,通过行使表决权和日常经营管理权对公司的重大人事、经营决策等产生影响,从而在一定程度上影响本公司的重大经营管理决策。

募资3.2亿元,投向两大项目

银河微电表示,公司注重技术研发与创新,公司及子公司银河电器均为高新技术企业。在专利成果方面,公司目前拥有有效专利182项,其中发明专利23项,实用新型专利159项。

银河微电2019年技术人员共202人,占公司总员工比18.69%,2019年研发费用为3,221.85万元,占营收比为6.10%。

银河微电本次发行募集资金到位扣除发行费用后将用于下列项目的投资建设:

 

银河微电表示,本次募集资金投向半导体分立器件产业提升项目及研发中心提升项目,依托公司现有的技术积累和生产能力,重点进行超薄型光电耦合器、隔离驱动光电耦合器、高密度封装小信号器件、功率MOS器件、快恢复二极管芯片、ESD保护用TVS二极管芯片等新型分立器件产品及芯片的研发、生产。

关于未来的发展目标,银河微电表示,公司将继续实施技术创新,专注于半导体分立器件行业做精做强,进一步拓宽产品种类,提升产品性能,提高产品档次;公司将继续推进结构调整,坚持纵向一体化发展战略,全面优化芯片和封测技术,增强生产柔性和效率,扩大经营规模;公司将继续坚持市场导向,提升市场营销能力,强化技术服务支撑,拓展国内外中高端市场领域,全面提升公司的盈利能力。(校对/GY)

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  • 标签:阿里收购网易考拉
  • 编辑:唐志钢
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